Bitcoin Futures Basis nähert sich Einjahrestief, wie wird sich dies auf BTC auswirken?

Ende März/Anfang April hatte die Bitcoin-Futures-Basis eine beeindruckende Erholung hingelegt, die die Stimmung wieder ins Positive drückte. Dies war nach Monaten einer rückläufigen Futures-Basis erfolgt, daher war diese Erholung eine willkommene Entwicklung auf dem Markt. Dies sollte sich jedoch als kurzlebig erweisen, da die Futures-Basis Mitte April einen deutlichen Einbruch erlitten hatte. Jetzt fällt er auf ein Jahrestief und hinterlässt eine Spur misstrauischer Anleger.

Nähert sich dem Einjahrestief

Der Rückfall von Bitcoin auf die 30.000-Dollar-Marke hatte tiefgreifende Auswirkungen auf die Futures-Basis. Da die Anlegerstimmung weitgehend ins Negative gekehrt war, hatte die Basis einen Großteil ihrer Ende März erzielten Gewinne verloren. Der Rückgang hörte hier jedoch nicht auf, da die Basis nun in Richtung Einjahrestief gebrochen ist.

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Im vergangenen Jahr gab es insgesamt zwei Mal, dass die Basis dieses Tief berührte. Das erste war am 20. Juli 2021 gewesen, dem prompt der berühmte Summer Short Squeeze gefolgt war. Es war gekommen, nachdem größere Liquidationen die Einzelhändler dazu veranlasst hatten, zu versuchen, Verluste auszugleichen, indem sie den Markt leerverkauften.

Dieses Tief war die Futures-Basis am 18. Februar dieses Jahres erneut gefallen. Das letzte Mal hatte er sich jedoch erholt, bevor er das Tief vom 20. Juli erreichte und im April seinen jüngsten Höchststand erreichte. Im Gegensatz zum Tief vom 20. Juli war dem Tief vom Februar eine Konsolidierung des Bitcoin-Preises gefolgt. Daher gibt es kein klares, konsistentes Bild davon, was zu erwarten ist, wenn die Futures-Basis so tief fällt. Es ist jedoch jetzt weit weniger volatil als im letzten Sommer.

BTC futures basis close to one-year lows | Source: Arcane Research

Die durchschnittliche Futures-Basis liegt jetzt bei einem Tief von 2,12 %, nachdem sie am Sonntag auf dem Offshore-Futures-Markt nur noch 2,02 % erreicht hatte. Dabei werden alle Krypto-Futures-Börsen außer der CME berücksichtigt. Diesmal ist der Rückgang der Futures-Basis auch von Liquidationen geprägt, wenn auch nicht so signifikant wie im Juli.

Wie der Bitcoin-Preis reagiert

Bitcoin befindet sich in einem langsamen, aber stetigen Erholungstrend, seit es auf das Niveau von 37.000 $ gefallen ist. Es ist nicht ungewöhnlich, dass der digitale Vermögenswert über 40.000 $ schnell an Boden verliert, aber eine Erholung bei den aktuellen Marktbedingungen ist eine beeindruckende Leistung für Bitcoin.

Geht man von früheren Vorkommnissen sinkender Futures-Basis aus, könnte eine Erholung von diesem Punkt sehr gut für Bitcoin sein. Der Short-Squeeze, der auf den Rückgang im Juli folgte, hatte die Kryptowährung effektiv in Richtung eines massiven Aufwärtstrends getrieben, der im November mit einem neuen Allzeithoch von über 64.000 $ endete.

Bitcoin-Preisdiagramm von TradingView.com

BTC holding against the bears | Source: BTCUSD on TradingView.com

Eine Erholung hatte auch den Rückgang im Februar gekennzeichnet, wenn auch in geringerem Ausmaß. Mit dem aktuellen Trend eines stagnierenden Momentums könnte die Futures-Basis für eine weitere Woche weiter sinken, bevor eine Erholung in Richtung eines Aufwärtstrends in Arbeit sein könnte.

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Bitcoin wird zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels bei 39.002 $ gehandelt. Die Bullen leisten weiterhin starken Widerstand, was dazu führt, dass sich das Unterstützungsniveau von 36.000 bis 38.000 $ verstärkt.

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