Warum Bitcoin und Ethereum einen Anstieg in der Korrelation mit asiatischen Aktien verzeichneten

Der Internationale Währungsfonds (IWF) veröffentlicht eine Studie über den Anstieg der positiven Korrelation mit Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und asiatischen Aktien. Die Finanzorganisation behauptet, digitale Vermögenswerte hätten während der Pandemie eine beschleunigte Integration in die Region begonnen, als immer mehr Menschen mit ihnen handelten, um Rendite zu erzielen.

Von 2020 bis zu ihrem Allzeithoch im Jahr 2021 stieg die Krypto-Gesamtmarktkapitalisierung um das über 20-fache, was Bitcoin und Ethereum zur Preisfindung führte. Wie in der folgenden Grafik zu sehen ist, stieg das Gesamthandelsvolumen für Kryptowährungen von unter 100 Milliarden US-Dollar auf seinem Höhepunkt im Jahr 2021 auf sehr nahe an 900 Milliarden US-Dollar.

Die Regionen mit dem höchsten Handelsvolumen sind Amerika und Europa. Der Nahe Osten und Zentralasien, EM Asia und AE Asia liegen unter anderen Regionen. Der IWF behauptet jedoch, dass die Einführung von Kryptowährungen in Asien ein systematisches Risiko für die Finanzwelt darstellen könnte.

Quelle: IWF

Wenn der Preis von Bitcoin und der Kryptomarkt ihr vorheriges Niveau wieder erreichen und wieder in die Preisfindung eintreten, glaubt das Finanzinstitut, dass dies negative Folgen haben könnte. Wenn digitale Vermögenswerte wie im vergangenen Jahr steigen und abstürzen würden, „könnte sich eine Ansteckung durch einzelne oder institutionelle Anleger ausbreiten“.

Wenn die Kryptowährungen nach unten tendieren, würden diese Investoren angeblich „ihre Portfolios neu ausrichten, was möglicherweise zu Finanzmarktvolatilität oder sogar zu einem Ausfall traditioneller Verbindlichkeiten führen könnte“, sagte der IWF. In diesem Sinne hat das Finanzinstitut das folgende Diagramm geteilt, um den Kontrast zwischen dem Preis von Bitcoin und asiatischen Aktienindizes zu zeigen.

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Quelle: IWF

Von 2020 bis 2022 scheint diese Korrelation nach oben zu tendieren, wobei Thailand und Vietnam die höchste positive Korrelation aufweisen. Dies hat sich in diesen Ländern in ähnlichen Preisbewegungen für Bitcoin und traditionelle Aktien niedergeschlagen.

In Indien hat sich die Korrelation zwischen dem Preis von Bitcoin und lokalen Aktien um das 10-fache erhöht, mit einem 3-fachen Anstieg der Volatilitätskorrelationen. Das Finanzinstitut glaubt, dass es zu „Spillovers of Risk Sentiment“ kommen könnte, wenn der Preis von Bitcoin sinkt oder steigt.

Kann Bitcoin die asiatischen Märkte in einen Schock führen?

Das Finanzinstitut weist darauf hin, dass diese „Spillovers“ bereits in Asien stattfinden. Daher haben die Behörden in der Region an der Umsetzung eines Regulierungsrahmens gearbeitet, um das Risiko angeblich zu mindern.

Das Finanzinstitut versäumte es zu erwähnen, dass Bitcoin eine positive Korrelation mit der Performance der wichtigsten Aktienindizes auf der ganzen Welt aufweist, das Phänomen ist nicht auf Asien beschränkt. Wie unten zu sehen ist, bewegt sich der Preis von BTC seit Anfang 2022 parallel zum Nasdaq 100.

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Der Preis von BTC und der Nasdaq 100 bewegen sich parallel. Quelle: TraderFromTheNorth auf Tradingview

Die positive Korrelation wurde den aktuellen makroökonomischen Bedingungen zugeschrieben. Diese Indizes bewegen sich oft parallel zu makroökonomischen Ereignissen, wie sie der Markt seit 2020 erlebt hat.

Daher könnte die positive Korrelation zwischen Bitcoin und asiatischen Aktien auch darauf zurückgeführt werden, dass die Kryptowährung ein hohes Akzeptanzniveau erreicht, und nicht ein Zeichen für ein potenzielles finanzielles Risiko.

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